统一企业中国(00220.HK)

摩通:降统一企业中国(0220.HK)目标价至10港元 评级“买入”

时间:21-08-12 12:58    来源:格隆汇

摩通发布研究报告称,维持统一企业中国(00220)(0220.HK)“买入”评级,目标价由11.5港元降至10港元,下调每股盈测介于9%-22%,预计下半年销售同比增8.4%,利润预计同比跌20.1%。

报告称,公司上半年销售同比增长10.1%,略胜市场预期,但纯利同比跌20.4%,则远逊市场预期。倘剔除一次性土地出售金额为6200万人民币,以及政府援助金额1.6亿元人民币,上半年经常性纯利同比轻微增长0.4%。

该行表示,对比2019年上半年,公司销售年均复合增长率为6.5%,纯利年均复合增长则为7.8%,EBIT利润率较2019年上半年减少3.3个百分点至8.1%,主因食物分部利润减少9.6个百分点,饮品分部则见增长。小摩预期成本上涨情况在下半年预计按半年改善,但相较2019年下半年,则仍会拖累毛利率。