统一企业中国(00220.HK)

统一企业股价周跌10%,海天味业市值猛增469亿中炬高新董事长换人

时间:21-05-15 13:46    来源:新浪

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原标题:「快消周评榜」统一企业股价周跌10%,海天味业市值猛增469亿中炬高新董事长换人 来源:华夏时报网

本报(chinatimes.net.cn)记者黄兴利北京报道

快消巨头财富风云,尽在《华夏时报·快消周评榜》。在过去的一周(5月10日-5月14日),消费板块在股市回暖明显,在榜单选取的中国快消领域除了酒类企业之外的20家公司里,仅有5家公司股价出现下滑,其中统一企业中国(00220)因为一季度净利大幅下滑引发股市震荡,当周股价下滑超10%,位于快消TOP20股价涨跌幅榜单跌幅首位;与之对应的是,“两瓶酱油”海天味业与中炬高新分别位于快消TOP20股价涨跌幅榜单另一极。

统一Q1净利猛降股价震荡,机构建议“静待更好入市时机”

5月12日,统一企业中国发布数据显示,今年第一季度该公司净利润为3.78亿元,同比下跌10.9%。剔除去年第一季度处置合肥土地一次性收益后,今年第一季度统一企业中国核心净利润同比增速为低单位数。

随后在5月13日,统一企业中国开盘大跌,截止收盘跌幅达超8%。截止5月14日,其收盘于8.5港元,当周跌幅超10%,如果以4月8日统一企业中国创下的10.12港元历史高点做对比,跌幅已高达16%。

食品与饮料业务是统一企业中国两大支柱。在2020年227.62亿元总营收中,方便面业务贡献94亿,同比上年增幅为10.9%,占总营收比约41.4%。饮料业务营收125.6亿元,同比下滑1.3%,占总营收比约55.2%。

不过,在今年一季度,统一饮料业务出现复苏。华泰证券研报援引统一企业管理层声音指出,1Q21收入同比增速达两位数,主要得益于饮料业务的强劲增长,尤其是即饮茶产品和果汁。

从十年营收数据图可以看出,过去三年统一中控都处于增长停滞期,对此,在此前的业绩会上,统一企业集团董事长罗智先解释是因为一直在填补曾经引以为傲的两大单品——海之言和小茗同学“失去的部分”。他认为,从峰顶跌落的海之言、小茗同学抵消了其他产品的正增长,所以整体收入裹足不前。

“眼看高楼起,眼看楼塌了,自己把自己搞死,以前的运作太短视导致出现缺口。”罗智先反思指出,过于急躁,希望快速打造爆品,希望一夜暴富,从而不断内部互相消耗。“退货之类的问题基本都解决完毕,最大的漏洞已经填平,今年会有比较明显的增长表现。”

与同行做对比,从存货周转天数这一数据也能看出,统一企业中国产品的销售效率。行业人士指出,作为监测存货周转时间的重要指标,存货周转天数越短,说明存货周转的速度越快,尤其是对于食品饮料行业而言,提高利润的关键就在于“快”。

(数据来源:雪球)(数据来源:雪球)

值得关注的是,在一季报发布后,麦格理发表研究报告,将统一企业中国(0220.HK)目标价由13港元调低至9.7港元,评级由跑赢大市降至中性,建议静待更好的入市时机。

麦格理在报告中称,公司首季收入增长加快至双位数,主要由饮品业务带动,但首季盈利同比跌10.9%至3.78亿元人民币,逊该行预期11%,主因原材料不利因素及更多的推广开支,短期毛利率预计受压。该行预计公司今明年盈利增长放缓至3%及6%,因此预计市场可能会降低其估值。上调其收入预测1.5%,但分别下调2021-22年盈利预测11%及18%。

除此之外,华泰证券发布研究报告,维持统一企业中国(00220)“持有”评级,目标价10港元,预计2021-23年净利润增长6/8.8/7.6%至17.2亿/18.8亿/20.2亿元,对应年复合增长率(CAGR)为7.5%。

中炬高新董事长换人股价回弹8%,海天味业市值周涨469亿

5月14日,食品饮料板块在盘中大幅走高,承德露露、祖名股份、西麦食品等快消股涨停,恒顺醋业、养元饮品涨幅超8%,金禾失业、金龙鱼等涨幅超6%。对于食品饮料板块走势,兴业证券指出,2020年确定性成长性享受较高溢价;2021年行情明显分化,业绩兑现能力成为估值维系、股价新高的主要矛盾。

在过去的一周(5月10日-5月14日),TOP20快消周评榜中市值增幅最大的是海天味业,当周市值涨幅达469亿元。

作为调味品行业龙头,从海天味业十年营收曲线能看到,尽管业绩在今年来持续增长,但业绩同比增长曲线出现下行,业绩走势能否支撑股价与市值持续走高也是未来市场关注热点。

由于受到易方达张坤重仓,“酱油第二股”中炬高新也是快消领域的热点公司。公开数据显示,截止今年一季度末,易方达张坤所管理的易方达中小盘、易方达蓝筹精选、易方达优质企业三只基金合计持有中炬高新7400.02万股,占其总市值的9.29%。不过,从年初以来中炬高新股价跌幅已近三成。

不过在过去的一周(5月10日-5月14日),随着消费板块回暖,中炬高新当周股票回涨约8%。尤其是在5月13日,出现明显快速反弹迹象。值得一提的是,在5月13日晚间,中炬高新发布公告称,因个人原因,公司董事长陈琳提交书面辞呈,申请辞去董事长、董事及董事会专门委员会相关职务。

中炬高新表示,根据有关规定,陈琳辞职后,董事会的董事人数仍符合法律法规的相关规定,陈琳的辞呈自辞职报告送达董事会之日起生效。

同日,中炬高新另发公告称,董事会选举何华为第九届董事会董事长。公开资料显示,何华1978年出生,曾先后任中国电信股份有限公司新疆分公司财务共享中心财务经理、前海人寿保险股份有限公司计划财务中心资金经理、深圳市钜盛华股份有限公司财务企划部总经理助理、深圳市宝能投资集团有限公司经济资源管理中心副总经理等职位。

此前在4月47日,中炬高新公布2021年一季报,实现总营收12.6亿元,同比增9.5%;实现净利1.75亿元,同比下滑15.2%,业绩略低于预期。随后在4月28日,中炬高新盘中一度暴跌逾9.6%,股价最低下探至44.44元。

对比酱油老大与老二,在海天味业与中炬高新产品构成中,毛利率最高的酱油业务对于双方的营收贡献都将近六成。除了酱油外,海天味业主打蚝油和调味酱,中炬高新则主打鸡精鸡粉及食用油业务。但如果从存货周转天数这一关键指标做对比,中炬高新存货周转效率明显低于海天味业。

宝能系中山润田投资有限公司目前为中炬高新第一大股东。此前在2015年,宝能系旗下前海人寿不断增持中炬高新跻身大股东位置,随后在2018年将其所持股份转让于同属宝能系的中山润田。

从存货周转天数这一数据来看,自2015年宝能系入主后,这一数据出现明显下滑趋势,对于快消品来说,以快制快方能获得利润与市场,对于中炬高新而言,如何加快存货周转效率,缩小与同行差距,应该是当下的重头戏。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰